Los FIBRAs surgieron en México con el propósito de fomentar la inversión en bienes raíces y proporcionar a los inversionistas una vía líquida y diversificada para acceder a los rendimientos del mercado inmobiliario. En el último año, estos fideicomisos inmobiliarios distribuyeron más de 260 mil millones de pesos a sus accionistas o tenedores, de acuerdo con datos de SiiLA FIBRA Analytics.

Las distribuciones o dividendos son pagos proporcionales a los ingresos generados por la operación o usufructo de los activos inmobiliarios y de infraestructura de los FIBRAs. Estos activos abarcan una amplia gama de propiedades, como instalaciones industriales (bodegas, centros de distribución y naves), espacios corporativos (oficinas y áreas de trabajo), locales comerciales (malls, plazas y tiendas departamentales), hoteles, inmuebles educativos (escuelas y universidades) y portafolios mixtos (con varios tipos de propiedades inmobiliarias).

Los FIBRAs generan ingresos a través de rentas y otros flujos de efectivo derivados de sus activos subyacentes. Luego de deducir los gastos operativos y otros costos asociados con la administración y mantenimiento de los activos, los FIBRAs están legalmente obligados (LIR, Artículo 187) a distribuir al menos el 95% de sus ingresos netos a los inversionistas. Esta distribución es entregada en forma de dividendos.

Las distribuciones se realizan al menos una vez al año, en periodos trimestrales. El monto de los dividendos varía en función del desempeño financiero de los activos y del mercado en general.  Además, en ocasiones y mediante acuerdo, los pagos pueden ser reducidos o suspendidos con el propósito de reinvertir en activos que fortalezcan el valor del fideicomiso.

¿Qué FIBRAs pagaron más dividendos en el último año?

Las distribuciones anuales con respecto al precio de las acciones (o CBFIs) de los FIBRAs reflejan la cantidad de dinero que los accionistas reciben como proporción del valor de las acciones en las que invirtieron. En otras palabras, es un porcentaje que refleja cuánto dinero recibe un accionista en relación con el dinero que invirtió en el FIBRA. Así, un mayor porcentaje indica mayores rendimientos sobre la inversión.

De acuerdo con FIBRA Analytics, los fideicomisos especializados en activos industriales y mixtos fueron los que ofrecieron mayores rendimientos, al corte del segundo trimestre de 2023. FIBRA Uno, que tiene un portafolio mixto y el área bruta rentable en México más grande entre los FIBRAs, obtuvo los mejores resultados con distribuciones anuales del 10.6% respecto al precio de los CBFIs.

Después de FIBRA Uno, el fideicomiso que mejores resultados presentó fue el administrador de propiedades industriales de clase A, FIBRA Prologis (8.9%). Asimismo, entre los fideicomisos industriales más rentables estuvieron FIBRA Nova (7.6%), FIBRA Macquarie (6.8%), FIBRA Monterrey (6.4%), FIBRA Terrafina (5.5%) y FIBRA Storage (2.1%).

Además, entre los fideicomisos con portafolio mixto destacan FIBRA Danhos (6.8%) y FIBRA Plus (1.4%). Por su parte, los fideicomisos hoteleros FIBRA Inn y FIBRA Hotel distribuyeron dividendos de 2.2% y 1.1%, respectivamente. En cuanto al especialista en activos educativos, FIBRA Educa, repartió dividendos del 3.3%, mientras que FIBRA Shop, dedicada al sector de retail, entregó un 1.1%.

Únicamente tres fideicomisos —los de portafolios mixtos FIBRA HD (que es parte de FIBRA Plus desde 2021) y FIBRA Soma, así como el de cartera industrial FIBRA Upsite— no efectuaron pagos de dividendos.

Si deseas obtener más información sobre el rendimiento de los FIBRAs en México, te invitamos a consultar FIBRA Analytics o a escribirnos a contacto@siila.com.mx.