Banxico Cuts Benchmark Rate to 7.50%, Testing the Balance Between Inflation and Growth

El Banco de México (Banxico) redujo ayer la Tasa de Interés Interbancaria en 25 puntos base, a 7.50%, en su sexta decisión de política monetaria de 2025. Este nivel, el más bajo en México desde mediados de 2022, marca un viraje hacia condiciones financieras menos restrictivas.

Con este movimiento, el banco central acumula un recorte de 250 puntos base en lo que va del año, en sintonía con la reciente flexibilización de la Reserva Federal de Estados Unidos, que el 17 de septiembre realizó su primer recorte en nueve meses para dejarla en un rango de entre 4% y 4.25%.

La Junta de Gobierno del Banxico advirtió que la reducción no implica que el riesgo inflacionario haya desaparecido.

Entre julio y la primera quincena de septiembre, la inflación general repuntó de 3.51% a 3.74% y la subyacente de 4.23% a 4.26%, con un balance de riesgos aún sesgado al alza —aunque menor que en años previos—.

En este contexto, el banco señaló que las próximas decisiones dependerán de la trayectoria de los precios y de la evolución del tipo de cambio, que podría verse afectado por la menor brecha de tasas con Estados Unidos. La tasa real ex-ante, no obstante, permanece en terreno positivo, lo que indica que, aun descontando la inflación esperada, el rendimiento de 7.50% preserva el poder adquisitivo del ahorro y mantiene la política monetaria en terreno restrictivo.

Para el mercado inmobiliario comercial —naves industriales, oficinas y centros comerciales—, la baja en la tasa significa un alivio inmediato en el costo de financiamiento: facilita la reestructuración de pasivos y mejora la viabilidad de nuevos proyectos, aunque el efecto sobre valuaciones y cap rates se verá de forma gradual. El recorte, sin embargo, no está exento de riesgos: un diferencial de tasas más estrecho podría presionar al peso y reavivar presiones inflacionarias, lo que obligaría al banco a moderar el ritmo de futuros recortes.

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