Grupo Bimbo, la mayor panificadora del mundo, ha hecho de la desinversión una vía de expansión: su crecimiento global descansa tanto en el capital como en la habilidad para atender las condiciones de reguladores antimonopolio, cediendo activos cuando ese es el costo de acceder a los mercados más disputados.

Así, por ejemplo, para adquirir en 2011 el negocio de pan fresco de Sara Lee, Bimbo tuvo que desprenderse —en ciertas regiones de Estados Unidos— de las operaciones y derechos de varias de sus subsidiarias, entre ellas EarthGrains, Healthy Choice y Holsum, para evitar que su cuota de mercado en el sector de pan rebanado superara el 60%.

Cinco años después, para concretar la compra de Panrico en España, Bimbo cedió a Adam Foods —subsidiaria de Panrico— todo el negocio de pan envasado y las marcas del fabricante —con licencias de uso perpetuo en España y Portugal—, además de vender o traspasar fábricas clave (como Oporto y Teror) y una línea de producción en Solares.

Hoy, esta dinámica se repite: Grupo Bimbo está a un paso de cerrar la compra de la panificadora brasileña Wickbold, que será la undécima marca con la que el conglomerado mexicano opera en Brasil, entre ellas otras tres panificadoras locales—Nutrella, Plus Vita y Pullman— adquiridas entre 2001 y 2008.

Sin embargo, el órgano antimonopolio de Brasil (CADE) condicionó su aval, advirtiendo que la operación podría concentrar en exceso el mercado de pan industrial —un alimento básico en la dieta y el presupuesto de los brasileños— y solo la autorizó tras imponer medidas de desinversión y restricciones de competencia. Así, Grupo Bimbo deberá vender la marca Nutrella y la subsidiaria de Wickbold, Tá Pronto, y abstenerse de acuerdos de exclusividad en la región Centro-Oeste. También, durante tres años solo podrá usar la marca “Rap10” —la Tía Rosa brasileña— para comercializar tortillas y wraps, absteniéndose de lanzar nuevas marcas y productos con ese nombre para evitar una posición dominante en ese segmento.

La apuesta por Brasil refuerza la lógica de su portafolio. En el segundo trimestre de 2025, México se mantuvo como su mercado más rentable con un margen UAFIDA de 20.3%, pero en volumen de ganancias el mayor aporte provino de Norteamérica. En contraste, Europa-Asia-África y Latinoamérica —donde se inscribe Brasil— operan con márgenes bastante menores, de entre 9% y 10%, lo que explica el interés de Bimbo en reforzar presencia en un mercado de alto consumo cotidiano.

Actualmente, el conglomerado opera 245 panaderías y plantas de producción, más de 1,500 centros de venta en 39 países y un portafolio industrial que, sin incluir 25 subsidiarias de Bimbo en México y Brasil, supera los 350,000 m² en México y los 25,000 m² en Brasil.

Más que un simple comprador serial, Bimbo ha hecho de la flexibilidad una de sus mayores ventajas competitivas. En cada negociación acepta sacrificar parte del botín para asegurar la conquista mayor: presencia estable en los mercados de consumo masivo más estratégicos del mundo. Esa disposición a desinvertir no solo mitiga la resistencia de los reguladores; también le permite tejer una red global de marcas y plantas que, una vez asegurada, consolida su poder en la dieta cotidiana de millones.

La verdadera lección tras estas operaciones rebasa el negocio del pan: en un mundo donde los reguladores nacionales recuperan poder frente a las multinacionales, la expansión global ya no se mide solo en activos adquiridos, sino en la capacidad de pactar límites y, aun así, salir fortalecido.

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