FIBRA Prologis to Launch Public Offer in June to Acquire the Industrial Inventory of FIBRA Terrafina

El próximo 17 de junio de 2024, FIBRA Prologis, el fideicomiso inmobiliario especializado en propiedades logísticas de clase A en México, registrará una oferta pública de adquisición e intercambio para obtener hasta el 100% de los certificados bursátiles fiduciarios inmobiliarios (CBFIs) de FIBRA Terrafina. Esta oferta incluye una “sustitución recíproca” en la que cada CBFI de Terrafina será intercambiado por 0.58 CBFIs de FIBRA Prologis, lo que podría resultar en la emisión de más de 448 millones de nuevos CBFIs de FIBRA Prologis, o el equivalente a aproximadamente el 34% del total de sus certificados en circulación.

Según informó la compañía, si no hay prórroga de plazos, la oferta vencerá el 14 de junio de 2024 a las 12:00 horas de la Ciudad de México y la liquidación se llevará a cabo el 18 de junio de 2024, que es el primer día hábil posterior a la fecha de registro, siempre y cuando se cumplan los procedimientos establecidos en el acuerdo.

Para que la oferta sea efectiva, el fideicomiso señala que se requiere la participación mínima del 51% de los tenedores de CBFIs de FIBRA Terrafina y la obtención de todas las aprobaciones y autorizaciones gubernamentales necesarias, incluyendo la de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) y la de la Comisión Federal de Competencia Económica (COFECE). Si no se obtienen todas las autorizaciones para el 15 de septiembre de 2024, la oferta será cancelada.

FIBRA Prologis también aclaró que sus CBFIs no están registrados bajo la Ley de Valores de los Estados Unidos de 1933. Esto significa que estos certificados no pueden ser ofrecidos ni vendidos en el vecino país del norte, a menos que se registren o se acojan a una exención que permita su venta sin registro. Por lo tanto, la oferta pública sólo tendrá lugar en México.

La carrera por adquirir FIBRA Terrafina, que incluye al menos a cinco inversionistas además de FIBRA Prologis, es una competencia por consolidar el portafolio industrial más grande de México. Hasta el primer trimestre de 2024, Terrafina reportó tener 291 propiedades, incluyendo 287 naves industriales, con aproximadamente 3.9 millones de metros cuadrados de área bruta rentable (ABR) y cuatro reservas de tierra para preservar la capacidad de crecimiento orgánico del portafolio. Por su parte, FIBRA Prologis cerró el primer trimestre del año con 236 instalaciones logísticas y de fabricación en seis mercados industriales en México, con un total de 4.4 millones de metros cuadrados de ABR. Con la adquisición de las propiedades industriales de Terrafina, FIBRA Prologis tendría el portafolio industrial más grande de México, incluso superando los seis millones de metros cuadrados que podría tener FIBRA Next.

De acuerdo con datos del fideicomiso analizados por SiiLA, en la última década el ABR del portafolio industrial de FIBRA Prologis aumentó un 50% con la adquisición de al menos 52 propiedades; y según SiiLA FIBRA Analytics, en ese periodo el ingreso del fideicomiso se incrementó 10 veces, pasando de 150 a poco más de 1,500 millones de pesos anuales.

En ese sentido, es importante destacar que el 51% del ABR de FIBRA Prologis está concentrado en la zona Norte de México, seguido de su presencia en el Centro (36%) y Bajío (13%) mexicanos. Con la posible incorporación del portafolio industrial de FIBRA Terrafina, esta proporción sería de 58% en el Norte, 26% en el Centro y 16% en el Bajío. Esto implica un fortalecimiento del inventario manufacturero del fideicomiso, en gran medida apostado en Reynosa, Tijuana y Ciudad Juárez, así como un equilibrio entre el inventario logístico para mercados de consumo, principalmente en Ciudad de México, Monterrey y Guadalajara.

Para obtener más información sobre esta y otras transacciones en el mercado inmobiliario industrial, explora SiiLA REsource o escríbenos a contacto@siila.com.mx.